📦 Glencore — 嘉能可

Glencore 历史时间线 1974年 – Marc Rich在瑞士创立Marc Rich + Co 1990年代 – Marc Rich被美国起诉后，公司由Ivan Glasenberg领导并更名为Glencore 2011年 – 伦敦和约翰内斯堡双重上市 2013年 – 收购Xstrata，创建多元化矿业巨头 2020年代 – 在钴和电池金属供应链中占据关键位置

商业模式 两大板块：营销(商品交易)和工业(矿业生产)。交易部门为公司提供市场情报和套利机会，工业部门提供实物资产支撑。

护城河分析 全球最大独立商品交易商的市场信息优势、矿业+交易的协同效应、钴等电池金属的供应控制力、新兴市场的深厚关系网络。

关键数据 全球最大商品交易商之一。控制和影响全球约50%的锌贸易、约30%的铜贸易。年营收超2000亿美元。

有趣事实 创始人Marc Rich是1980年代美国最大逃税案的主角，后被克林顿特赦。Glencore的“工业+交易”模式使其能在商品周期中双向获利。